Нафта дорожчає, але бюджет РФ не отримує очікуваного ефекту
Блокування Ормузької протоки підштовхнуло світові ціни на нафту вгору, однак для економіки Росії це не стало рятівним чинником. Попри тимчасове зростання нафтової виручки, російська фінансова система й далі відчуває тиск через війну проти України, високі військові витрати та посилення внутрішніх дисбалансів.
За даними аналітиків, у Кремлі сподіваються на додаткові доходи від експорту нафти, але ці надходження майже повністю поглинаються потребами армії та бюджету війни. Російські банкіри вже попереджають про ймовірне загострення економічної турбулентності у 2026 році.
Доходи зростають, але витрати з’їдають прибуток
Міністр фінансів РФ Антон Силуанов заявив, що бюджет розраховує отримати ще 200 млрд рублів від продажу нафти. Водночас реальна динаміка доходів і видатків, за наявними даними за березень-квітень 2026 року, не демонструє помітного покращення.
Ефект від дорожчої нафти також нівелюється тим, що кошти спрямовуються на війну. Зокрема, російські військові вербувальники вже підвищували бонуси за контрактну службу після попереднього їх зниження у 2025 році.
Удар по інфраструктурі та приховані наслідки
Окремим фактором лишаються українські далекобійні удари по російській нафтовій інфраструктурі. Їхній реальний вплив у РФ намагаються не розкривати, тому оцінити масштаб збитків складно.
Водночас українська сторона заявляє про суттєві втрати для російського енергосектору. Президент Володимир Зеленський повідомляв, що від початку 2026 року Росія втратила щонайменше 7 млрд доларів доходів, а ключові порти, зокрема Усть-Луга та Приморськ, працюють не на повну потужність.
Банкіри попереджають про нові ризики
На тлі цих процесів російські фінансові кола говорять про можливе послаблення рубля. Фінансовий директор і заступник голови правління Ощадбанку Тарас Скворцов прогнозує курс у межах 80–90 рублів за долар у другій половині 2026 року.
Він також зазначив, що нові податкові кроки Кремля підштовхують бізнес і населення до частішого використання готівки. Це, на думку банкіра, може посилити тіньову економіку, підняти ціни та не дати бюджету очікуваних надходжень.
Паралельно Кремль уже застосував низку рішень, які називають економічно невигідними: підвищення ПДВ, зниження ключової ставки попри інфляцію та використання резервів суверенного фонду для покриття дефіциту. На цьому тлі навіть тимчасове зростання нафтових цін не виглядає достатнім, щоб стабілізувати російську економіку.
