«Газпром» показав прибуток, але проблеми не зникли
У першому кварталі 2026 року «Газпром» задекларував чистий прибуток у 147,5 млрд рублів після збитку в 18,1 млрд рублів за аналогічний період 2025-го. Водночас українська розвідка наголошує, що таке покращення не свідчить про справжнє відновлення компанії, а радше пояснюється бухгалтерськими чинниками.
Прибуток на тлі слабких базових показників
Фінансовий результат російського монополіста значною мірою підтримали переоцінка активів і подорожчання тарифів для внутрішніх споживачів. Витрати, які в компанії називають іншими, скоротилися з 626,8 млрд до 177,4 млрд рублів. Саме це дало змогу показати прибуток, хоча ключові показники бізнесу залишилися майже без змін.
Виручка «Газпрому» становила 1,79 трлн рублів проти 1,80 трлн роком раніше. Собівартість також знизилася лише незначно. На тлі цього компанія не демонструє помітного зростання попиту чи підвищення ефективності роботи.
Внутрішній ринок компенсує втрати частково
Помітна частина поліпшення фінансових результатів пов’язана з російським ринком. У 2025 році тарифи на газ у Росії зросли в середньому на 14,85%, а у 2026–2028 роках заплановане ще одне підвищення — на 27,9%. Це фактично перекладає частину фінансового навантаження на самих росіян.
На зовнішніх ринках ситуація залишається складною. Постачання газу до ЄС через «Турецький потік» у першому кварталі дещо зросли — до 4,98 млрд кубометрів, однак це не змінює загальної тенденції. Залежність від європейського ринку продовжує скорочуватися під тиском санкцій та обмежень.
Обмеження для експорту посилюються
У червні 2026 року Європейський Союз запроваджує заборону на імпорт російського трубопровідного газу за короткостроковими контрактами. Із 2027 року аналогічні обмеження поширяться і на довгострокові угоди. Для «Газпрому» це означає подальше падіння валютних надходжень і ще більшу залежність від внутрішнього ринку.
За підсумками 2023 року компанія вже зафіксувала рекордний чистий збиток — близько 629 млрд рублів. Тоді також прогнозувалося, що прибутки скорочуватимуться щонайменше до 2030 року через переорієнтацію експорту з європейських напрямків. Частка нафто- й газових доходів у бюджеті Росії, за підсумками 2025 року, теж зменшилася — до 25% із 40% у 2022-му.
